Fundamentální analýza: od účetních výkazů k investičním rozhodnutím
Naučte se prakticky analyzovat finanční výkazy, oceňovat společnosti a hodnotit kvalitu investičních příležitostí. Kurz zaměřený na případové studie a skutečné postupy práce s veřejně dostupnými daty.
Co získáte v tomto kurzu
Zaměřujeme se na praktické dovednosti a postupy, které můžete začít využívat během studia. Každý absolvent si odváží schopnost samostatně analyzovat účetní výkazy, vyhodnotit přiměřenost oceňování a identifikovat silné a slabé stránky obchodního modelu.
Četba finančních výkazů
Naučíte se číst rozvahu, výkaz zisku a ztráty a cash flow. Rozpoznáte důležité trendy, pochopíte kvalitu výnosů a identifikujete potenciální rizika ukrytá v poznámkách pod čarou.
Oceňovací modely
Procvičíte si DCF analýzu, násobky srovnatelných společností a další běžné metody oceňování. Pochopíte, kdy který přístup dává smysl a jak citlivě jsou výsledky závislé na vstupních předpokladech.
Finanční ukazatele
Budete pracovat s rentabilitou, zadlužeností, likviditou a aktivitou. Naučíte se interpretovat ukazatele v kontextu odvětví a časové řady, ne jako izolovaná čísla bez významu.
Případové studie
Analyzujete skutečné společnosti z různých sektorů. Každá případová studie ukazuje, jak aplikovat teoretické znalosti na reálná data a jak se vypořádat s omezeními a komplikacemi, které se při analýze objevují.
Další možnosti pro pokročilé studenty
Konzultace s analytiky
Možnost individuálních konzultací s praktikujícími analytiky, kteří vám poradí s konkrétními otázkami a pomohou prohloubit znalosti v problematických oblastech.
Rozšířené moduly
Studenti mohou absolvovat specializované moduly zaměřené na konkrétní odvětví, pokročilé oceňovací techniky nebo práci s alternativními datovými zdroji a nefinančními metrikami.
Portfolio analýz
Vytvořte si portfolio vlastních analytických zpráv, které můžete použít při hledání práce nebo jako důkaz kompetencí při přechodu do analytické role.
Jak kurz probíhá
Výuka je strukturovaná do osmi týdnů s kombinací video lekcí, praktických cvičení a případových studií. Každý týden absolvujete dva až tři bloky zaměřené na konkrétní téma, které končí aplikačním úkolem na reálných datech. Tempo studia lze přizpůsobit vašim možnostem, materiály zůstávají dostupné i po skončení kurzu.
Týdny 1–2: Účetní výkazy
Základy práce s rozvahou, výkazem zisku a ztráty a cash flow výkazem. Učíte se číst poznámky, rozumět struktuře výkazů a identifikovat nejdůležitější položky pro další analýzu.
Týdny 3–4: Finanční ukazatele
Výpočet a interpretace rentability, zadluženosti, likvidity a efektivity. Procvičení na reálných společnostech, pochopení kontextu odvětví a porovnání s konkurencí.
Týdny 5–6: Oceňovací metody
Diskontované cash flow, násobky P/E, EV/EBITDA a další přístupy. Vytváření vlastních oceňovacích modelů v tabulkovém procesoru a testování citlivosti na změny předpokladů.
Týdny 7–8: Případové studie
Komplexní analýzy vybraných společností od výchozích dat až po investiční závěr. Prezentace výsledků, diskuse o omezeních a reflexe běžných chyb při analytické práci.
Připraveni začít?
Kurz je otevřený pro registraci. Podívejte se na podrobný obsah a harmonogram nebo nás kontaktujte s dotazy.
Zobrazit program kurzuZkušenosti absolventů
Kurz mi dal strukturovaný rámec pro to, co jsem se dřív učil chaoticky z různých zdrojů. Oceňovací modely a práce s cash flow výkazy teď chápu mnohem hlouběji. Použil jsem postupy z kurzu při analýze tří společností a cítím, že moje hodnocení má solidní základ.
Líbilo se mi, že jsme pracovali s reálnými výkazy a ne s upravenými učebnicovými příklady. Zjistila jsem, že čísla v poznámkách mohou změnit celkový pohled na firmu. Během kurzu jsem absolvovala čtyři případové studie a každá mi ukázala něco nového o tom, kde se mohou skrývat problémy nebo naopak přehlížené příležitosti.
Podpůrné materiály a nástroje
Šablony pro oceňování
Připravené tabulkové modely pro DCF analýzu a srovnávací oceňování, které můžete použít na vlastní případy. Šablony obsahují vzorce s popisky a referenční hodnoty pro kontrolu správnosti výpočtů.
Annotované případové studie
Kompletní analytické zprávy s podrobnými komentáři, které ukazují logiku rozhodování při analýze, důvody výběru konkrétních metod a interpretaci výsledků v kontextu odvětví.
Kontrolní seznamy
Praktické checklisty pro jednotlivé fáze analýzy, které vám pomohou nezapomenout na důležité kroky a systematicky projít rozvahu, výkaz zisku a cash flow i poznámky pod čarou.
Databáze zdrojů
Přehled veřejně dostupných databází finančních dat, výročních zpráv a regulatorních dokumentů. Naučíte se, kde hledat informace a jak efektivně pracovat s různými formáty dat.
Kdo vás bude učit
Lektoři mají praktickou zkušenost s fundamentální analýzou v investičních fondech a analytických odděleních. Kurz vedou lidé, kteří denně pracují s výkazy, modelují oceňování a hodnotí investiční příležitosti na reálných trzích.
Přístup ke studiu je založený na zkušenosti z praxe. Lektoři ukazují nejen to, jak se postupy učí v učebnicích, ale také to, s jakými komplikacemi a omezeními se setkáváte při práci s reálnými daty a jak se s nimi vyrovnat.
Během kurzu získáte přístup k materiálům, které vycházejí z jejich vlastních analytických šablon a interních postupů používaných v profesionálním prostředí.
Pro koho je kurz určený
Kurz je vhodný pro každého, kdo chce rozumět finančním výkazům a oceňování. Předpokládáme základní znalost účetnictví a finanční terminologie, ale nepotřebujete předchozí zkušenost s investiční analýzou.
Absolventi obvykle pracují v oblasti financí, controllingu nebo investic a chtějí systematizovat své znalosti. Část studentů přichází z jiných oborů a hledá způsob, jak začít s analytickou prací na investičních trzích.
Kurz vyžaduje pravidelnou časovou investici. Týdenní zátěž představuje zhruba šest až osm hodin studia, což zahrnuje video lekce, samostatnou práci s výkazy a přípravu případových studií.
Časté dotazy
Potřebuji předchozí zkušenost s investováním?
Ne. Kurz začína základy a postupně vás dovede k pokročilým technikám. Užitečné je rozumět základním účetním pojmům a mít představu o struktuře výkazů, ale specifickou investiční zkušenost nepředpokládáme.
Jak dlouho mám přístup k materiálům?
Přístup k video lekcím, šablonám a případovým studiím máte bez časového omezení. Můžete se k nim vracet, kdykoliv potřebujete osvěžit konkrétní techniku nebo ověřit postup při vlastní analýze.
Mohu studovat vlastním tempem?
Ano. Doporučený harmonogram je osm týdnů, ale tempo můžete přizpůsobit svým možnostem. Někteří studenti kurz absolvují rychleji, jiní si dávají více času na procvičení jednotlivých témat.
Získám certifikát po dokončení?
Po absolvování všech modulů a odevzdání případových studií dostanete potvrzení o dokončení kurzu. Důležitější než certifikát je ale portfolio vlastních analytických zpráv, které si během studia vytvoříte.
Jaký software potřebuji?
Tabulkový procesor jako Excel nebo Google Sheets. Všechny oceňovací šablony a cvičení jsou připravené pro běžný tabulkový software. Nepotřebujete specializované analytické nástroje ani placené datové služby.
Začněte analyzovat společnosti správně
Podívejte se na podrobný obsah kurzu, harmonogram jednotlivých modulů a ukázkové materiály. Nebo nás kontaktujte s dotazy o konkrétních tématech a zaměření výuky.